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2013年环保将成化工投资决定因素

栏目:行业动态 · 发布日期:2013年9月24日 · 作者:中成泵业

2008年的全球金融危机后,国内化工行业的传统经验不再适用;国内投资拉动的刺激政策带来更大规模的产能建设高潮,不过国内外需求增速却在不断下滑。受 宏观经济影响,化学品需求增速下降成为未来国内化工产业最重要的基本面,同时伴随的恶劣情况是2009年以来的新增产能开始不断注入市场,这导致化工产品 的价格弹性不断减弱,企业盈利水平不断恶化。PVC、纯碱、硝铵、磷肥、PTA、己内酰胺、环氧丙烷等曾经的强势产品开始被市场抛弃,相关的上市企业也很 难再被投资者青睐。
  
  化工投资要有新的思路。从供给端来看,由于我国经济结构和欧美不同,短时间内清除大规模无效产能存在较大阻 碍,供给收缩需要强力的政策指引。对于化工行业而言,笔者认为环保趋严将是未来几年,化工子行业消减产能的核心原因。年初的温州合成革关停政策、染料行业 景气复苏以及草甘膦一货难求都有环保因素的影响,相关上市公司受到市场高度关注。而对于需求端,在华北雾霾事件刺激下,天然气概念股、汽车尾气排放、脱硫 脱硝以及新能源汽车等股票受到市场追捧。更高的环保要求开始催生新的需求,创造新的产业链,拉动相关化工品的需求。
  
  环保将成为化工投资的决定因素,这和我国正进入工业化后期阶段相符合。由于我国经济的区域差异,东部沿海等发达地区的环保意识最先觉醒,这些地区也正是化工行业的集中地,环保对化工行业的影响正当时,值得关注。


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